现金为王，新三板哪些企业最有钱？(新三板的公司有哪些,关键词优化)

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“年将可能是一个现金为王的时代，拥有较好的资金流和现金规模，对于很多大企业至关重要。”

资本市场上，一直以来都流传着“现金为王”的教育法则。道理很好理解，如果金融危机来临，凭借个人的能力谁都无法抵抗，只有手握真金白银日后才能“东山再起”。

在股神巴菲特的投资手册中，同样写着现金为王的基本原则。用他的话来说，“当经济大萧条的时候，手里抓着大量现金，意味着遍地都是投资机会，可以随时在低价的时候购入资产。”

那么，什么是现金为王？

如果只把它理解为资产负债表中的货币资金最大化，未免有些片面。真正的现金为王，应该是经营活动现金流入最大化。因为经营活动现金流，是企业净利润含金量的最好体现。多数时候，存货、应收账款、预付账款等会计科目都是企业藏污纳垢的地方，是低效无效地占用资金，甚至隐藏着不可告人的“秘密”，而企业应付账款的增加、预收账款的增加则是有竞争力的表现，说明企业议价能力在提高，才是最好的财务策略。

所以，在当前金融去杠杆、债务信用风险加剧，资金吃紧的背景下，只有那些不缺现金流的企业，才能熬得住。

然而，不缺钱的企业真的太少了！3533家上市公司，截至最近一期，账面货币资金超过10亿元的，只有1119家，占比还不足三分之一。再看新三板，11140家挂牌公司中，手握10亿现金的，只有可怜的40家公司，却有半数以上的公司(5652家)，账面现金连1000万都不到。

有钱的公司集中在哪些行业？它们又有哪些共性？三胖哥今天来和各位老板们一起聊聊。

一、哪些行业的现金流最好？

我们以年年报作为基础研究数据，在“期末现金及现金等价物余额”最多的100家挂牌公司中，按照三板投资型三级分类，证券期货业占比最多，有22家公司上榜，紧随其后的是银行业存款类金融机构（7家）和商业服务与商业用品业（6家）。超过5家公司上榜的，还有软件、媒体和互联网软件与服务。可见，这些行业的现金含量较高，也与其行业特征密切相关。

TMT行业公司的现金流问题，一直被人诟病，为何却在新三板有不少公司能独善其身？

有六家软件企业的现金含量高，分别是英雄互娱、华信股份、智明星通、心动网络、麟龙股份和明源软件；

有五家媒体企业的现金含量高，分别是新生飞翔、中信出版、和力辰光、亿童文教和开心麻花；

有五家互联网软件与服务企业的现金含量高，分别是神州优车、汇元科技、东方网、赛特斯和指南针。

我们再来关心一下现金含量较好的制造业企业。

金属与采矿业两家现金流较好的公司，是贝特瑞和金田铜业。以贝特瑞为例，年末期末现金及现金等价物余额9.63亿元。

建筑工程行业也有些公司现金持有量较高，比如南通三建、维泰股份和中交通力。不过，这并不能代表这个行业普遍现金流好。像南通三建，尽管账面货币资金超过35亿元，但公司的流动负债就有128亿元，现金压力可见一斑。

教育也是个现金流极好的行业，传智播客、颂大教育和行动教育三家公司的现金持有量都在3亿元以上。在行业归类上，它们类属于综合消费者服务，确实一个个小而美的现金牛。

另外，今天手里掌握的现金，也是企业历史积累的结果。前100家公司，普遍都已成立10年以上。类似首航直升这样2011年才成立的公司，少之又少。

罗马不是一天建成的，好的现金流也是企业长期以来经营积累的成果。不少公司的营业收入和净利润都在最近三年实现了年化50%以上的复合增长率。

二、哪些企业的现金收入比最高？

比起简单对比现金持有量，现金收入比的概念，更能体现一个企业经营现金的能力。

所谓现金收入比，是指企业现金流量表中销售商品提供劳务收到的现金，与利润表中营业收入的比值，即销售商品提供劳务收到的现金/营业收入。

现金流量表，是建立在收付实现制基础上的，也就是说，只有收到了钱，才能算作现金及现金等价物的流入，只有在支出了钱，才能算流出。而营业收入则是建立在权责发生制基础上的。例如，发出货物，相关主要风险和报酬已转给购买方，并已开具发票，但购买方截止到报表日，没有付钱，此时，对公司来说，没有现金流入，却有经营收入。

一般来说，牛逼的公司在会计上确认的销售收入，应该能够和从客户那里收到的现金相匹配，甚至有人提前预付款。也就是说，好公司的现金收入比要大于等于100%。

今年新三板的大牛股之一，巨正源(831200.OC)，历年来的“现金收入比”就非常漂亮：

这也就难怪，这支行业传统、成长性也一般的公司，现在的市盈率竟然能够超过60倍。

这家做锂离子电池正极材料的天力锂能(833757.OC)，情况又是怎么样呢？不妨看一下这个表格：

天力锂能“现金收入比”最好的年份是2014年，但那年的指标也只有34.91%。而且拉长时间看，过去四年天力锂能每一年的“现金收入比”都显著低于50%。所以，即使是在年赚得5298万元净利润，天力锂能经营活动现金却是净流出1.78亿元。

放眼整个新三板，能够连续四年保持“营业收入不少于8亿元，且现金收入比超过110%”的公司，屈指可数，而且多数集中在零售行业。

三、哪些企业的货币资金最多？

上面我们选取的是现金流量表中的数据，现在再从资产负债表的角度分析，即观察货币资金占总资产的比重。

在新三板上万家挂牌公司中，货币资金占总资产的比重平均为16.85%。

看得出来，大部分的新三板公司，都是“不太有钱”的。而在总资产超过1亿元的“非金融企业”中，货币资金占比超过50%的，有194家。它们多处于互联网行业、休闲生活及专业服务行业以及信息技术行业。

三胖哥简单列举几个有代表性行业的公司，下面是这些企业的名单。

四、总结

记住一点，现金流要比利润更重要。现金流是企业的血液，是保持企业持续经营的资本，其作用可能比收入或利润更重要。与资产负债表和利润表相比，现金流量表能给报表使用者提供更重要的财务信息，它完全不同于前述两张报表的“纸上富贵”，现金流量相当于企业财务信息的“真金白银”。

在现金流不足的情况下，即使销售收入很多，或者盈利水平很高，仍然会随时倒闭。

要么选对行业，要么积累多年沉淀自己，总之，手里有钱才是王道。

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