独家重磅 | 万字长文强烈质疑雏鹰农牧涉嫌严重财务舞弊(成立合伙企业好处,关键词优化)

夏天是一个躁动的季节，这样的季节不宜追涨杀跌，宜吃瓜撸片。今天这部片子没有前戏，直接推倒，进入正题。

今天风云君公开质疑雏鹰农牧涉嫌财务舞弊。

核心关键点有两个：一是该公司的可供出售金融资产及对应的投资收益;二是该公司的非流动资产，涉及的会计科目包括“固定资产”、“在建工程”、“划分为持有待售的资产”、“营业外收入—非流动资产处置利得”(资产处置收益)。

正文之前，友情提示：这篇文章涉及到的公司众多，人物关系非常复杂，韭菜注意跟上节奏。

序幕

2016年初，雏鹰农牧发起设立了深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业(以下简称“深圳泽赋”)，以自有资金认缴 9.5亿元份额(其后多次追加投资，目前雏鹰农牧及旗下子公司认缴份额超过50亿)，自此开启了一幕华丽的投资大戏。

也就是从这一年开始，雏鹰农牧账面上的长期股权投资和可供出售金融资产爆发式增长。

长期股权投资先按下不表，我们先来欣赏雏鹰农牧的可供出售金融资产：

(数据来源：根据雏鹰农牧年报整理)

说明：2016年雏鹰农牧年报存在重大错报，上表数据为追溯调整后数据。详细情况见17年年报，这里不赘述。

2015年底，雏鹰农牧可供出售金融资产为2.79亿，到年底已经猛增至18.27亿，虽然占当年总资产比例仅8%，但是当年带来的投资收益高达2.47亿，占当年税前利润总额的171.2%，

也就是说，没有这些投资收益，雏鹰农牧17年要亏成渣渣。

辣么，问题来了：雏鹰农牧这18.27亿的可供出售金融资产里面到底是些什么玩意?它们又是如何给雏鹰农牧创造了如此丰厚的利润?

下面好戏开锣。

第一幕：老赖也疯狂

1、郑州牛师兄食品有限公司

我们先来看一号选手郑州牛师兄食品有限公司(以下简称“牛师兄”)。

2016年6月，雏鹰农牧旗下的深圳泽赋对牛师兄投资1250万，年11月增资1亿，年12月出货，17年期末余额为零。

那么这个牛师兄是家什么公司?看下面截图：

(资料来源：天眼查)

牛师兄的主营业务跟雏鹰农牧一样，那就是养猪。除此之外，牛师兄还有一项拿手的业务，那就是赖账，有图有真相：

自2014年开始，牛师兄一直官司缠身，年年吃官司，大多是民间借贷纠纷，几乎每次都当被告，几乎每次都输官司，涉案金额从几十万到几百万不等。

当然，还钱是不可能还钱的，这辈子都不可能还钱的。所以我们才看到上面那么多的失信人记录，并且都是“全部未履行”。

上面信息除了透露出牛师兄这家公司在赖账方面天赋异禀之外，也说明这家公司的财务状况非常糟糕：8次因全部未履行法院判决被判定为失信人，说明公司基本没啥财产可供执行了。

这样的破落户，为啥雏鹰农牧这么感兴趣?图什么?有技术吗?风云君查了下，没有任何专利技术。

公司规模怎么样?看下图：

(资料来源：天眼查)

上面是牛师兄公司年的社保信息，缴纳社保的仅6人，规模能大到哪里去?

看到这里，基本可以下结论了，牛师兄就是一家名副其实的“老赖”公司，这样的老赖，雏鹰农牧竟然先后投资了1.125亿，这根本就不符合正常的商业逻辑，难道雏鹰农牧投资前不进行尽调吗?亦或是这1.125亿投资根本就是假投资?

如果这些投资是真投资的话，这家公司何至于屡次赖账?

另外，这公司的估值也很有意思，雏鹰农牧2016年6月28日投资1250万元，占股41.67%，公司估值约3000万，年11月6日增资1亿，占股50%，增资后共占股70.83%(前面41.67%股份稀释成20.83%)，估值2亿!

接下来，我们又看到神奇的一幕：到了年12月25日，也就是增资后的第二个月，雏鹰农牧转身就把70.83%的股权(从持股比例看，实际已经是子公司了)卖给自然人王超鹏。

为啥前脚增资后脚就卖了?这不就是演个戏嘛，年底了，要审计了，彼时的牛师兄已经是雏鹰农牧的子公司，子公司是要合并报表的，当然也是重点审计对象，估计是怕穿帮。

而1亿的增资，可能就是用来做“估值”的。

(注：牛师兄17年股权变动信息，资料来源于天眼查)

关键是，经过这么一通倒腾，雏鹰农牧年的财报上能获得约2917万的投资收益(按照2亿估值来测算)。

这么精彩的表演，雏鹰农牧自始至终没发过一个公告。这么英明睿智的决策，你不应该跟广大中小股东分享一下?

获得新子公司，出售子公司，这么大的事情你不应该公告一下?

2、浙江吴宁府商贸有限公司

看完牛师兄，再来看二号选手浙江吴宁府商贸有限公司(以下简称“吴宁府”)。

之所以让它第二个出场，是因为这家公司跟牛师兄十分相似。根据工商变更记录，雏鹰农牧于年9月投资吴宁府公司，投资金额149,850,000.00 元(1.49亿元)，持股比例48%，投后估值3.12亿元。

吴宁府公司注册地址位于浙江省东阳市歌山镇工业区，是一家批发兼零售的商贸公司。

这家公司也是个奇葩。

先看下面截图：

(注：失信记录)

(注：被执行人记录)

(注：法院裁定书)

吴宁府虽然不像牛师兄那样频繁赖账，但是也有赖账记录，它跟牛师兄一样也是常年官司缠身，基本都是借贷纠纷，几乎每次都当被告，几乎每次官司都打输，2016年至年被执行人记录高达7条。

什么是“被执行人”?通俗讲就是官司打输了，但是不执行法院判决，被法院强制执行。

从最后一张法院裁定书来看，吴宁府在2016年的时候，5幢厂房已全部抵押，除此之外“无其他可供执行财产”，银行虽然赢了官司，但是拿不到钱，最后不得不终结执行。

这家公司财务状况之烂，由此可见一斑。

另外风云君还查到了这家公司13年至15年的简单财务信息，给大家放映一下：

2013年：

2014年：

2015年：

(资料来源：天眼查)

看到了吧，年年亏损，一家做商贸的公司，营收从来没有超过500万，15年营收仅68万，这不就是乡下一个小卖部的营业额吗?

就是这样一家奇葩的商贸公司，普通都算不上，村口小卖部行业里都算是混得差的，但是雏鹰农牧偏偏就好这一口，一出手就是1.5亿，还能给3.12亿的估值!

风云君隐隐的觉得蛋疼，这到底是图个啥呀?这哪里是在做投资，这不就是在闹着玩嘛。

割韭菜圈来的钱也是钱啊喂，不能这样糟蹋呀。

第二幕：御用接盘侠

1、深圳汇生通科技股份有限公司

年5月，新三板上市公司深圳汇生通科技股份有限公司(以下简称“汇生通”)完成定向增发，唯一的发行对象就是雏鹰农牧旗下的深圳泽赋。

本次发行股份10,849,804股，占汇生通发行后总股本的25.21%，发行价格为人民币15.38元/股，募集资金166,869,985.52元。年6月1日完成股权登记。

但是，深圳泽赋很快就出货了。

7个月后的 年12 月29 日，深圳泽赋通过全国中小企业股份转让系统以协议转让方式汇生通1084.98万股，同花顺显示的转让价格为19.98元每股，总价款216,779,083.92 元。

按照这个金额测算，这笔买卖深圳泽赋赚了约5000万，7个月的投资收益率高达29.91%。

但是，雏鹰农牧年财报披露的数据更加离奇，当年雏鹰农牧对汇生通增加和减少的账面金额为343,739,985.52 元(折合每股约31.68元)——按照这个金额来计算，这笔7个月的买卖，深圳泽赋赚了1.7687亿元，投资收益率高达106%。

奇怪的事情后面还有：当雏鹰农牧出货之后，这个汇生通立马就摘牌退市了……

年2月27日，汇生通公告称因“公司经营发展战略需要”停牌，自-02-27起暂停转让，4月4日发布《关于深圳汇生通科技股份有限公司股票终止挂牌的公告》，4月9日终止上市。

在这一幕戏中，还有一个关键角色，那就是深圳泽赋的接盘侠——西藏九岭创业投资管理有限公司(以下简称“西藏九岭”)。

这个西藏九岭，简直就是雏鹰农牧(深圳泽赋)的御用接盘侠。

雏鹰农牧年出售了7.95亿可供出售金融资产，其中超过70%都是卖给这个西藏九岭。而汇生通这一笔是最大的一笔。

这个西藏九岭是一家新成立的公司，注册时间是2016年11月2日，注册资本1000万元，经营范围是创业投资管理。股东两位，一个叫申隆，占股80%，一个叫景莉，占股20%。

这家公司，看起来像是一家空壳公司，为什么这么说呢?看下面截图：

(资料来源：天眼查)

这家公司，既没有实缴出资，也没有任何购买社保的员工，貌似就是一皮包公司。

就是这样一家公司，能够斥资3.44亿，以远高于市场价的价格来给雏鹰农牧接盘汇生通?真特么是见了鬼了!

当然，汇生通不是西藏九岭接盘的第一家公司，也不是最后一家，要不怎么说人家是御用接盘侠呢。

接下来精彩继续。

2、上海脉淼信息技术有限公司、平潭沣石1号投资管理合伙企业(有限合伙)

上海脉淼信息技术有限公司(以下简称“脉淼信息”)是一家做直播的公司，雏鹰农牧(旗下的平潭竞远)2016年对其投资1亿元。

年6月出售，接盘的也是西藏九岭。

平潭沣石1号投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“沣石1号”)自身也是做投资的，雏鹰农牧16年投资6000万，17年下半年追加投资6000万，共计投资1.2亿，年底出售，年1月4日完成股权变更，接盘方是平潭瀚岭投资合伙企业(有限合伙)。

平潭瀚岭是年3月才注册成立的，背后的股东就是西藏九岭。

(注：沣石1号股权变更记录)

(注：平潭瀚岭股权变更记录，图中的上海九岭的背后就是西藏九岭，股东是申隆和景莉。)

年，西藏九岭共替雏鹰农牧接了三笔可供出售金融资产，涉及账面金额5.64亿，占当年出售的可供出售金融资产总额的70.89%，为雏鹰农牧17年的丰厚的“投资收益”立下了汗马功劳。

既然是御用接盘侠，年是不是要继续接盘呢?

这是必须的，接盘还是要接盘的，这辈子都是要接盘的。

3、宁波申星股权投资合伙企业(有限合伙)

宁波申星股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“宁波申星”)注册时间为年5月24日，也是一家做投资的公司。

根据雏鹰农牧年年报披露，宁波申星是雏鹰农牧当年的新设子公司，实际出资金额7亿，持股比例33.32%。

这家新设立不到1年的子公司，在年3月被雏鹰农牧卖掉了，而接盘的，又是西藏九岭!

这笔买卖，雏鹰农牧具体赚了多少钱，并没有披露，但是从一季报的数据来看，那是赚得盆满钵满：年一季度，虽然雏鹰农牧归属扣非后净利润亏损1.13亿，但是归母净利润高达3.57亿，同比暴增215.43%!

主要就是因为存在巨额“投资收益”，年一季度的投资收益高达5.27亿，同比暴增709.84%，而其中主要的原因，就是因为转让了这个宁波申星。

以下是雏鹰农牧一季报中的截图：

注：平潭润岭的法人代表就是西藏九岭，另外年一季报披露的出资份额6亿，比年年报披露的少了1个亿。

宁波申星只不过是一家成立时间不到1年(从成立到出售只花了9个月)的新公司，一倒手就赚了几个亿……风云君胸膛里两万多头羊驼在狂野地奔腾，你们这些人啊，怎么不上天呢?

毫不夸张地说，雏鹰农牧自年开始，最主要的利润都是拜西藏九岭所赐，他们之间靠倒腾股权来创造利润的手法，已经到了令人发指的地步。

至于西藏九岭，绝对堪称中国最牛逼的接盘侠，没有之一。

第三幕：神秘人吴跃军

在前两幕中，风云君主要跟大家探讨了几家公司，那么接下来，一些关键人物就开始登场了。

信阳山信生物食品科技有限公司(以下简称“山信生物”)成立于2015年3月，是一家农副食品加工。雏鹰农牧对其投资5850万，持股40%。

这家公司原来有两个股东，分别是山信粮业有限公司(占股70%)和商城县山信生态粮油种植专业合作社(占股30%)。

年6月，侯建业进场接盘，成为该公司唯一股东，持股100%。

这个侯建业是雏鹰农牧的发起股东之一(详见招股书)，也是雏鹰农牧实际控制人侯建芳的弟弟。

年12月，公司再次易主，雏鹰农牧旗下的深圳泽赋和自然人吴跃军进场接盘，深圳泽赋占股40%，吴跃军占股60%。

首先，这明显是一笔关联交易，雏鹰农牧跟侯建业存在关联关系，但雏鹰农牧没有在年报中的关联交易中提及这笔交易。

其次，跟深圳泽赋一起进场接盘的自然人吴跃军，十分神秘，看点十足。他在雏鹰农牧的股权投资中扮演了极其重要的角色，下面风云君要重点来撸一下这个人。

根据雏鹰农牧的招股书披露，吴跃军是雏鹰农牧的发起股东之一，1978年出生，河南新郑人，跟雏鹰农牧老板侯建芳是老乡。

大家应该还记得第一幕中提到的老赖公司牛师兄，雏鹰农牧砸了1.125亿进去，这家公司的大股东，也是吴跃军!

年9月，雏鹰农牧出售全资子公司雏鹰集团郑州雏牧香物流有限公司，接盘人也是吴跃军。

同时，吴跃军还是三门峡市昊源建筑工程有限公司(以下简称“昊源建筑”)的大股东。

(注：昊源建筑股权结构)