数据揭秘-避险投资是选黄金还是选黄金股票？(comex黄金走势,关键词优化)

中美贸易紧张引发全球经济动荡，市场不确定性的增加有望凸显黄金避险价值。一旦黄金价格上涨，是否意味着A股中的黄金板块股票将跟风上涨？

今天我们选择了COMEX黄金与申万行业三级分类中的黄金III板块股票（下文称“申万黄金股票”，用大数据来分析黄金价格与股票的关系，以及哪些个股值得关注。

注：COMEX黄金是纽约商品交易所其中的一个交易品种，对世界黄金定价权的影响力最强

走势对比：COMEX黄金强于申万黄金；黄金抗跌性明显高于股票

近三年：COMEX黄金平稳上涨；申万黄金波动中小幅下跌

从近三年的走势来看，COMEX黄金大部分时间强势于申万黄金，在平稳中上升；申万黄金板块表现则波动中小幅下跌。

今年以来：COMEX黄金小幅波动中上涨；申万黄金受市场影响波动剧烈

今年以来,COMEX黄金依旧强势于申万黄金，在小幅波动中上涨；而申万黄金受全球股市波动影响巨大，出现断崖式下跌。

波动率：长期-申万黄金远高于COMEX黄金；近期-COMEX黄金略高于申万黄金

从走势图中可以很明显看出COMEX黄金的波动性远远小于申万黄金。我们列出了不同时间区间的波动率，来看看具体情况。

【注：波动率={∑[(Ri-∑Ri／N)^2]／(N-1)}^0.5 。在所选时间段内拆分出N个区间，获取每个区间最末一个交易日的收盘价EPi和最初一个交易日的前收盘价BPi。通过“EPi/BPi-1”作为区间内的收益率Ri。】

近3年波动率和近1年波动率，都是申万黄金远高于COMEX黄金；近1个月波动率或受全球市场影响，COMEX黄金略高于申万黄金，但差距很小。可见，从长远来看，黄金价格走势要更加稳定。

相关性为正，短期强，长期弱

【注：相关系数定义：相关系数是按积差方法计算，同样以两变量与各自平均值的离差为基础，通过两个离差相乘来反映两变量之间相关程度；着重研究线性的单相关系数；多用以反映变量之间相关关系密切程度。】

看完了黄金价格和股票的走势及波动率对比，我们再来看看两者的相关性。

申万黄金与COMEX黄金呈正相关性，且短期相关性强，长期相关性弱。近1个月的相关性系数为0.684,近3年的相关性系数仅为0.243。

这意味着，如果黄金价格在近期上涨，黄金板块的股票也将可能出现上涨。因此，我们需要挑选值得投资的个股。

11只个股，业绩层次不齐；西部黄金今年以来涨幅最高

【注：1）数据截止日期年4月4日；2）最新财务数据来自年报/业绩预告/年3季报，蓝色数据为年3季报；3）近3年为2014-2016年。】

11只个股的整体表现一般。截至年4月4日，今年以来共有4只股票上涨，7只股票下跌；近3年也只有4只股票上涨，7只股票下跌。业绩表现方面，有1家公司出现亏损，5家公司同比增长率为负，3家公司近3年营业总收入复合年增长率为负，6家公司近3年净利润复合年增长率为负。

西部黄金— 年以来涨幅最高，为49.15%；近3年涨幅最高，为44.11%

西部黄金自3月中下旬起股价突飞猛进，但就年年报业绩来看，同比增长率为-82.77%；投资需谨慎。西部黄金上市时间为2015年1月22日，因此2015年涨幅高达315.34%。

紫金矿业— 归母净利润最高，为35.08亿；净资产收益率最高，为11.10%

紫金矿业为11只个股中总市值最高的国家队龙头股，除了归母净利润高达35.08亿外，同比增长率也有90.66%。产品格局以金为主，铜、铅锌、钨、铁等基本金属并举。目前业界多认为未来业绩增长看好铜矿产量增加。

湖南黄金—归母净利润同比增长率最高，为107.33%

湖南黄金自3月中下旬开始表现亮眼，年业绩也不错；虽然今年以来表现不佳，但在市场大趋势的带动下值得看好。

刚泰控股—近3年营业总收入复合年增长率最高，为96.38%；近3年净利润复合年增长率最高，为77.03%

刚泰控股虽然近3年业绩增长最好，但从市场表现来看却相反，今年以来跌幅第二。

若市场进一步动荡，不排除黄金价格上涨的可能，但从长期数据来看黄金价格平稳，涨幅不大；避险功能或大于收益。

虽然黄金板块股票与黄金价格呈正相关性，或受黄金价格上涨而股价抬升；但并非所有黄金股票都表现亮眼，投资仍需谨慎考虑。

附注：以下为本文中提到的主要股票一览

601069.SH西部黄金、600988.SH赤峰黄金、002237.SZ恒邦股份、600547.SH山东黄金

600766.SH园城黄金、600489.SH中金黄金、002155.SZ湖南黄金、601899.SH紫金矿业

600385.SH山东金泰、600687.SH刚泰控股、600311.SH荣华实业

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