2015生物制药和相关服务类私募投资趋势分析
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摘要：章节重点-受欢迎的传统细分领域发展活跃，2015年成交数量与金额都有所增长-仿制药发展迅猛，诞生了一些大额的交易-印度与中国市场，市场更活跃并受到了更多的关注私募投资者在生物制药和相关服务领域的投资在2015年有显着增长，总计在48笔交易中产生了85亿美元的交易额，而2014年的40笔交易金额则为57亿美元。交易大部分发生在受私募投资者青睐的传统流行细分市场，如外包服务、动物健康和维生素产品、矿物... ...
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章节重点-受欢迎的传统细分领域发展活跃，2015年成交数量与金额都有所增长-仿制药发展迅猛，诞生了一些大额的交易-印度与中国市场，市场更活跃并受到了更多的关注私募投资者在生物制药和相关服务领域的投资在2015年有显着增长，总计在48笔交易中产生了85亿美元的交易额，而2014年的40笔交易金额则为57亿美元。交易大部分发生在受私募投资者青睐的传统流行细分市场，如外包服务、动物健康和维生素产品、矿物质和补充剂等，此外，专业仿制药也正在成为一个热门的细分市场。 从报告看，投资者更愿意看管道风险的产品资产，但药物开发过程中的不确定性，获得批准的长周期等其他因素，对于私募投资者仍然是一个重大的障碍。 然而，出现的一些新的模式，允许私募投资者更多地参与这一领域的投资。
与往年一样，外包服务继续吸引大量投资者的关注。在年内宣布的最大一笔交易，是一个中国企业私有化的交易是药明康德，这是中国最大的合同研究组织（CRO），被现有的管理团队与一个财团联合投资者以33亿美元收购。在另一个大型医疗保健收购中，KKR收购了生命科学公司LGC，LGC公司是为生物制药公司提供合同分析研究和测试服务，以及其他产品和服务。另一个值得注意的交易是Actavis的TPG 收购了Aptalis的Pharmatech部门。在产品方面，投资者感兴趣的细分领域，往往是受研发管道风险影响最小的领域。投资者越来越专注于专业仿制药市场，因为产品可以进行进一步区分，公司可以通过深入研究消费者偏好，选择合适的方向进行发展，最终利用成为细分产业领袖的优势，来创造企业价值。
年度最大的交易之一，包括CVC资本合伙人和Temasek以约20亿美元收购了特种仿制药Alvogen的控股权。Pamplona在2014年购买了Alvogen的多数股权，持有到现在，仍保留了该公司的股份。另一个值得注意的产品，Charterhouse Capital Partners击败了其他潜在的买家，成功取得了一家生产非处方（OTC）和补充产品的法国公司Cooper。企业买家在私募买家偏爱的投资领域表现越来越活跃。例如，Sanofi和Boehringer Ingelheim完成了一笔交换-Sanofi的动物健康部门和Boehringer Ingelheim的消费者医疗保健业务-这类型资产原本是比较吸引私募投资者的领域。Cinven把生产专业仿制药的公司Amdipharm Mercury卖给了Concordia Healthcare，成交额大约为35亿美元，这个价位也是大型私募基金偏好的价格区域。
尽管早期的生物医药资产具有的管道风险仍为私募投资者制造着挑战，但新模式的出现，可能会促进未来的更多活动。一些策略会更多的关注在大公司内资金不足或优先度较低的资产，因为他们期望这能产生一个较高的回报。例如，Gurnet Point Capital是一家Bertarelli家族基金，混合了风险投资和私募投资，并计划同时投资于早期和发展阶段的资产。因此，寻找早期阶段和其他发展资产，可以在一定资金注入后产生更有价值的资产。医健 x 投资带你读懂医疗健康产业投资！▼ 点击阅读原文查看项目
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