招、兴、民、平股份制银行估值计算过程(银行估值,关键词优化)

都说估值是门艺术。是的，既然是“估”值，那肯定带有很多的不确定性。但是“估”也不能带来“离谱”吧！我第一次估值，试着给各股份制银行“开”个价吧！

先从招商银行说起：不来虚的，直接先上图，然后再解释一下。OK！

从2012年开始，招行的ROE一直在下降，直至年14.61%。但是鉴于今年招行开始全面复苏，不管是从拨备率还是利润增长情况角度分析，或是从历史看趋势看，招商银行在年到2020年，每年保持ROE15%的增长问题不大。

招行从2012年开始一直到年分红比例都在30%。所以，可以假设一直到2020年招行的分红比例仍然为30%。

年净利润=483392×15%=72509.

年分红额=72509×30%=21753.

年净资产=72509-21753+483392=534148.

2023年净利润=534148×15%=80122

2023年分红额=80122×30%=24037

2023年净资产=80122-24037+534148=590233

2020年净利润=590233×15=88535.

2020年分红额=88535×30%=26561.

2020年净资产=88535-26531+590233=652207

通过上面计算可以大概得出2020年招行的净利润为88535（百万）。由于招行的发展不断向好，各个指标都很优秀。ROE能在15%速度发展，因此我愿意给招行PE15倍。截止年末，招行有252.2亿股数。那么此时：

招行2020年市值=净利润*市盈率=88535×15=1328025（百万）

招行2020年股价=1328025（百万）÷252.2（亿）=53（元）

年——2020年每股分红情况：

年=21753（百万）÷252.2（亿）=0.86元

2023年=24037（百万）÷252.2（亿）=0.95元

2020年=26561（百万）÷252.2（亿）=1.05元截止年7月13日招行的股价为26.60.所以：截止2020年每股可以赚到的钱=53-26.6+0.86+0.95+1.05=29.26元。

以上是招商银行到2020年每股的算法。

和招商银行算法一样，可以粗略计算兴业银行2020年的股价。

在过去的六年中ROE都是呈现出下降趋势的。截止年可以确定的ROE13.66%。但是已经确定的年一季度的ROE仍然比起年一季度有下降。所以保守估计兴业银行年ROE为12%。鉴于整个银行系统都在回暖，但是兴业银行负债没有招行优秀，所以可以假设2019ROE为13%，2020年ROE为14%。

兴业银行从2014年开始到年分红占比都在23%左右。所以可以假设年——2020年分红比例仍然为23%。

年净利润=422752×12%=50730

年分红额=50730×23%=11668

年净资产=50730-11668+422752=461814

2023年净利润=461814×13%=60036

2023年分红额=60036×23%=13808

2023年净资产=60036-13808+461814=508042

2020年净利润=508042×14%=71126

2020年分红额=71126×23%=16359

2020年净资产=71126-16359+508042=562809

通过上面计算可以大概得出兴业银行净利润为71126（百万）。由于兴业的负债端没有招商银行优秀，但是也不差。所以我愿意给兴业12倍市盈率。截止年兴业银行共有207亿股。那么此时：

兴业2020年股价=市值÷股数=71126（百万）×12÷207（亿）=41.23元。

年——2020年每股分红情况：

年=11668（百万）÷207（亿）=0.56

2023年=13808（百万）÷207（亿）=0.67

2020年=16359（百万）÷207（亿）=0.79

截止年7月13日兴业的股价为14.37.所以：截止2020年每股可以赚到的钱=41.23-14.37+0.56+0.67+0.79=28.88元。

以上是兴业银行到2020年每股算法。

和招商、兴业银行算法一样，可以大概算民生银行2020年股价情况。

需要说明的是民生银行在年报中公布的分红情况在后来在公告中有修改，在公告中有修改分红方案。所以手动算出年分红占比=3284/49813=6.60%.

在过去的六年中ROE每年都是呈现下降趋势。鉴于确定的年一季度的确定的ROE比年一季度还是下降。所以保守估计民生银行年ROE为12%。民生银行的负债端没有兴业银行好，但是整个银行系统出现好转，所以可以保守估计2019、2020年ROE为13%。

在分红占比上看有点不稳定。但是要特殊说明的，由于年分红在年报后由于出现分红除去税收后分红是负的现象，民生在后来有所改变分红方案。这是一个特殊现象，可以除外。保守估计，在年到2020年分红占比15%。

年净利润=389812×12%=46777

年分红额=46777×15%=7017

年净资产=46777-7017+389812=429572

2023年净利润=429572×13%=55844

2023年分红额=55844×15%=8377

2023年净资产=5584-8377+429572=477039

2020年净利润=477039×13%=60215

2020年分红额=60215×15%=9302

2020年净资产=60215-9302+477039=527925

通过上面计算可以大概得出民生银行净利润为60215（百万）。由于民生的负债端没有兴业银行优秀，但是民生银行比起很多一般性银行要优秀，所以我愿意给民生12倍市盈率。截止年民生银行共有437.8亿股。那么此时

民生2020年股价=市值÷股数=60215（百万）×12÷437.8（亿）=16.5元

年——2020年每股分红情况：

年=7017（百万）÷437.8（亿）=0.16

2023年=8377（百万）÷437.8（亿）=0.19

2020年=9302（百万）÷437.8（亿）=0.21

截止年7月13日民生的股价为5.8.所以：截止2020年每股可以赚到的钱=16.5-5.8+0.16+0.19+0.21=11.26元。

平安银行同样的道理可以打算出到2020年股价

平安银行和上面的股份制银行一样，在过去的六年中ROE都是呈现下降的。不同其他三个银行的是，平安银行ROE最高的不过为15.93%，远低于其他股份制银行。鉴于已经确定的年第一季度ROE比年第一季度要低，但是鉴于整个银行体系的回暖，所以可以保守估计——2020年ROE分别为10%，11%，12%。

通过2012年到年分红比例看，一般都是维持在10%左右，所以可以假设——2020年分红占比仍然维持在10%。

年净利润=217521×10%=21752

年分红额=21752×10%=2175

年净资产=21752-2175+217521=237098

2023年净利润=237098×11%=26081

2023年分红额=26081×10%=2608

2023年净资产=26081-2608+237098=260571

2020年净利润=260571×12%=31269

2020年分红额=31269×10%=31267

2020年净资产=31269-31267+260571=288713

通过上面计算可以大概得出平安银行净利润为31269（百万）。由于平安的负债端比较好，所以我愿意给平安12倍市盈率。截止年平安银行共有171.7亿股。那么此时

平安银行2020年股价=市值÷股数=31269（百万）×12÷171.7（亿）=21.9元

年——2020年每股分红情况：

年=2175（百万）÷171.7（亿）=0.13

2023年=2608（百万）÷171.7（亿）=0.15

2020年=3127（百万）÷171.7（亿）=0.18

截止年7月13日民生的股价为8.88.所以：截止2020年每股可以赚到的钱=21.9-8.88+0.13+0.15+0.18=13.48元。

上面就是平安银行截止2020年股价的计算过程

总结：上面四个是对招商、兴业、民生、平安的股价计算过程。

我只是一个刚入市的新手，很多都是在朦胧中摸索，肯定有错误的地方，期望各为大虾看到错误，要无情指出，助一位新人能破茧而出。谢谢！！！