新三板的现状以及未来发展分析(新三板的公司数量,关键词优化)

新三板的现状

我们国家中小型企业比较多占企业总数近九成，创造国民总产值60亿以上，同时解决了3亿人的就业问题。中小企业的发展决定这国家的安全与经济繁荣的稳定，但是中小型企业规模小，抗风险能力差，普遍的生存能力不行，为了保护中小型企业的发展，解决融资难融资贵的问题，我国成立了“新三板”市场。从2014年开始，新三板挂牌公司数量大幅增长。在2012年底和2013年底，新三板挂牌公司分别为200和356家，但到了2014年底，挂牌数量迅速增长到1572家。到年7月28日，挂牌家数达到11283家。总市值4.9万亿，单日成交9.8亿。挂牌企业分布范围越来越广。从企业的地域分布来看，新三板挂牌公司的主要分布地是北京、江苏、上海和广东，主要是因为这四地为创业创新性企业的汇聚地，中小企业资源丰富。　环渤海、长三角、珠三角等区域，受益于区域和资源优势，高新技术产业发展领先，挂牌企业数量相对集中。而以江西、甘肃、山西等省份为代表的中西部地区，由于地理位置和资源的影响，创新经济并不活跃，挂牌企业数量相差悬殊。以重庆、云南和四川为例的西南地区，经历持续发展和累积，一些优秀的高新技术企业正强势崛起，通过借力资本市场走向全国。

作为新兴的资本市场，全国股份转让系统为投资者带来众多新的投资机遇，包括：(1)挂牌公司中具有较强创新实力和较大成长空间企业占比高，可以为投资者带来稳定的长期投资机会;(2)挂牌公司行业分布广泛，投资者可以据此在行业层面进一步优化投资组合;(3)挂牌公司并购重组较为活跃，投资者可以获得高溢价退出或公司事件性利好带来的投资机会;挂牌公司申请首次公开发行(IPO)或转板上市带来的投资溢价机会

存在的问题

1、投资门槛高500W资金在账户停留时间从原有的一个交易日延长到10个交易日日均。

2、流动性低，做市制度并未发挥应有效果

做市商在资本市场上最重要的价值就是创造市场，能够较好地保证交易时间、价格、数量的连续性和及时性，大大降低了交易成本，活跃了市场交易

新三板引入做市商制度是为了增加市场流动性，虽然目前的做市商制度在一定程度上提高了新三板市场的流动性，可是由于投资者的委托并不能直接配对成交，而只是与做市商才能成交，这实质上形成了一种做市商对证券报价的垄断局面，从而引发了交易监管难度大、市场透明度低以及市场操纵行为等诸多弊端。

从新三板2014到目前的数据来看，新三板流动性问题依然严重。挂牌企业多，成交金额低，换手率下降的趋势。流动性仍然是制约新三板发展的一个问题。如果流动性长期低迷，将逐渐影响新三板的融资功能和定价功能，进而影响到新三板服务中小企业的战略定位。

3、IPO转板排队时间长

4、挂牌费用加重了中小企业的负担 中小企业挂牌新三板必然会产生费用，包括券商、会所、律所、中介机构的费用，大约120－150万元左右。随着新三板市场的发展，更多企业蜂拥而至，致使挂牌服务费用增加，尽管地方政府对于挂牌新三板有一定的补贴，但随着费用增加，补贴已无法覆盖挂牌费用。其次，维护费用、税收支出、员工工资的增长，对于中小企业来说都是一笔不小的费用，使企业面临越来越大的资金压力。甚至有些企业，在新三板挂牌之前并没对企业自身的发展有正确的估值，而新三板市场要求挂牌企业财务的真实性和完整性，所以在挂牌前期会所、律所进厂调查阶段要求企业补税，很多情况下，由于补税金额较大，企业的发展经营状况又 不好，企业无法承担税务负担，甚至导致企业破产，挂牌项目夭折。

5、信息披露，目前新三板主要采取重要性披露原则，以自愿披露为主，但部分公司重要信息不公告，很多信息变更也不进行披露，信息披露不透明导致普通投资者投资决策信息缺乏。这些较高的信息成本易产生逆向选择使得投资者投资具有极大不确定性。

6、有关新三板市场监管的法律规定不完善 目前对应新三板市场监管的法规只有证券业协会发布的《股份转让办法》与《报价转让办法》，严格地讲，这两个办法只是证券业协会自身的自律规范，而国外发达国家的三板市场一般都有相应的法律法规进行市场监管，如美国出台的《柜台交易市场合格规定》、英国出台的《金融服务与市场法》、日本的《证券交易法》都对三板市场的法律地位、监管模式及制度等有明确规定。相较国外发达国家与地区对三板 市场严格的监管，国内相关市场监管的法律法规建设已远远落后新三板的快速发展

未来发展

资本对新三板企业的热捧，做市商只是一个因素，还有一个重要原因是，这些人对接下来制度的期待：市场分层、竞价交易、降低投资门槛。换言之，蜂拥而至的各路资金在赌政策红利。不同层的企业的资质不同，信息披露的要求不同，交易制度也不同。未来新三板精选层是竞价交易，创新层是做市商转让，基础层是协议转让；竞价交易系统则基本等同于现在主板、创业板的交易方式。可以想象，如果新三板最上层的企业可以竞价交易，投资门槛能够再降低（新三板要求投资人必须有500万资产），那么新三板的上层企业则基本等同于创业板公司。所以，现在大家更多讨论的是，如果可以竞价交易，那么新三板企业根本没必要转去主板和创业板。而竞价交易本身，监管层需要慎重考虑才能决定，虽然目前已有声明说，新三板竞价交易已经在测试，但是，真正实行，这个还有待商榷。实业的融资成本降低，意味着金融机构获得的绝对回报下降，新三板的出现，提供了市场化的定价机制和更好的流动性你柜台，从而让金融机构获缩短投资周期、提高投资回报的确定性，那么将出现最理想的局面：整体风险降低的同时，风险收益水平有所提升。而这就能达成资本和实业的双赢。

我国的资本市场目前还是一个倒金字塔形状，主板的股票不管是在数量和市值都在倒金字塔的上方，中小板和创业板在金字塔的中间，新三板现在还是小荷才露尖尖角，在金字塔的尖尖处。而国外的资本市场却是正金字塔型，美国的纳斯达克接受全球的中小企业，不管是数量还是市值都是金字塔厚厚的下方。