2018年我们来预测一下人民币走势：干过美元，紧跟欧元(美元走势分析,关键词优化)

外汇市场行情

回顾

年度，在国际外汇市场上，美元汇率走低、以及人民币汇率不仅没有破7反而升值到了6.5，这是与年初市场的绝大部分人的预测完全相反的。2016年下半年，美元指数呈现高歌猛凑的走势，而人民币汇率则是跌跌不休。当时，少有研究员敢在报告中预测年美元汇率可能转跌、人民币汇率会止跌走强。

年美元指数走势图

卖弄一下。滙智君早在2016年10月就说，美元指数将在102-103一线见顶，超过105的可能性非常小。当时，滙智君的一位同学对滙智君说，他认为年美元指数将上冲到110甚至120，而人民币汇率则一定破7。2016底最后一个工作日，因为给新华社的青年骨干培训班讲《当前关于人民币汇率的几个问题》而结识了新华社南方某省分社的某位专门跑外贸企业的记者，并且偶尔有微信上的交流。她很清楚滙智君对人民币汇率的看法。在5月初时，她微信中告诉我，“广交会采访当中，企业觉得今年会大概率破7”、“（对人民币汇率）大家都比较悲观”。 滙智君提议：“设个小局吧，如果今年在岸人民币即期汇率破7，我飞广东请你吃一顿，否则，你飞北京请我吃一顿，如何？”，她回复“嘿嘿嘿，成啊”。于是，设下了这么一个小局。结果是，9月中旬，我们在北京一起吃了一顿晚餐。嘿嘿嘿……

年人民币汇率走势图

言归正传。

年度，美元指数下跌了9.81%，创2004年以来年度跌幅最大。年1月3日，美元指数创出103.82的高点后，开始转跌，几乎是单边下跌的走势，一直持续到9月8日，美元指数最低跌至91.002，相对初年最高点103.82，跌幅达到12.35%。此后，美元指数有所反弹，在10月底、11月初反弹至95以上。进入12月后，尽管有特朗普减税法案通过等利好美元汇率的重磅消息，美元汇率却显示出反弹乏力的走势，终于在12月13日美联储宣布加息后，美元汇率再次转入下跌，全年收盘在92.28。

在主要非美国际货币中，欧元汇率是去年涨幅最高的。首先明确界定一下滙智君所说的主要国际货币有哪些？除了美元，还有欧元、日元、英镑、加元、澳元，以及印度卢比、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、中国人民币，之所以将后四种货币也列为主要国际货币，主要鉴于四国的经济规模、国际影响力等。欧元对美元汇率在年涨幅接近14%，在上述非美国际货币上，对美元汇率的涨幅最大。欧元汇率上涨主要发生在年初至9月上旬，此后，进入到调整状态，先是回调到1.15左右，11月中旬后，再次上涨，年底以年内次高点水平收盘。

年欧元汇率走势图

展望

尽管有特朗普减税法案的支持，以及特朗普要再接再厉搞个1万亿美元的基建投资，还有美联储缩表等有利于支撑美元汇率的因素，但是，滙智君仍然不看好年美元汇率走势。原因主要有三个：

一是基本面上，欧元区经济处于明显的上升期，有利于支持欧元继续走强。欧元区GDP增速在加快，反观美国经济，已经处于了景气的顶端，尽管有减税等利好支持，但是经济的边际改善程度几乎没有空间，甚至会转负。美国经济增速在2015年达到危机以来的最高值2.9%，2016年只有1.5%，年将在2.2%左右。而欧元区经济2013年才触底，2016年开始加速。年，欧元区经济增速有望高于美国，年仍然有望实现较快增长。美国已经进入充分就业状态，就业人数相对不足已经成为制约美国经济增长提速的主要因素。而欧元区失业率较高且在加速下降，这充分说明经济活力在增强。支撑汇率的最主要因素是经济基本面。滙智君分析了1999年以来，美元指数以及欧元对美元汇率的走势，当欧元区经济增速高于美国时，美元汇率下跌，而欧元汇率则是上涨。

美、德以及欧元区GDP增速比较

二是周期性因素。滙智君之所以对去年美元指数走势准确预测，除了基本面上精准把握住了欧美经济基本面的相对变化外，也离不开技术分析上的支持。美元指数是1973年推出来的。通过技术分析可以发现，美元指数已经走完了两个完整的周期，一个周期大约16年，其中8-9年的上升期，8至7年的下跌期。滙智君认为，年初美元指数创出2008年3月以来第三个周期的最高点，此后转入第三个周期的下跌阶段。从年度K线图上可以看出，一旦美元指数转入下跌阶段，会连续三年大跌。如果确认年是本轮周期转入下跌的第一年，那么，今年大幅下跌则是大概率事件。

美元指数周期走势图

美元指数年度k线图

三是货币层面的因素。尽管美国已经自年10月份开始缩表，而目前欧洲中央银行仍处于量宽阶段，但是，整体上看，由于德国在其中的地位，欧洲中央银行的货币纪律可能会更好，并且市场关于欧洲中央银行货币政策收紧的预期可能会提高。

总之，年美元汇率仍可能延续下跌。滙智君预测年美元指数可能会在95至85之间波动，最大跌幅可能会在8%左右，而欧元则会因为基本面以及货币层面的支撑而继续上涨，欧元汇率将站上1.30美元/欧元以上，最高有可能触及或超过1.35美元/欧元。

对于人民币汇率，滙智君感觉不像去年那么好预测，大方向是升值，重新跌破6.80元/美元的可能性极小，破7更是没有可能。不过，是否会像去年一样有可观的涨幅呢？滙智君认为有一些不确定性，这是因为：

一是人民币汇率市场化改革仍然是大方向，存在加速推进的可能。如果继续实行当前盯住一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，今年人民币汇率可能最高会触及6.10元/美元，今年的波动区间则是在6.70-6.10。如果加快推进人民币汇率市场化改革，则需要重新观察、评估和预测。

二是主要财经领导人更换，不同的主政者对汇率会有不同的偏好。谁出任新一任货币当局负责人一定会影响人民币汇率政策和走势，因为不同的主政者对于汇率的认识会有差别，在实行的政策上也一定会有差别。

三是外围因素存在很大的不确定性。最主要的外围因素就是美国对华贸易政策和汇率政策。如果中美贸易不平衡不会缓解，且特朗普政府将中美贸易问题升级为中美之间的焦点问题或威胁将中国列为汇率操纵国，人民币汇率也会有不一样的走势。