浅析 | 商业地产的生命线是什么?
导读:本文共1239字符,通常情况下阅读需要4分钟。同时您也可以点击右侧朗读,来听本文内容。按键盘←(左) →(右) 方向键可以翻页。
摘要:无论是一线城市还是二线城市,我们很容易发现,从长远来看,民企开发和运营的购物中心无论老板多么情怀、开业时多么光鲜、设计多么先进、团队多么高端,但最终都不如港企(以新鸿基为代表)和国企(以华润置地为代表)运营的购物中心能够长盛不衰。一 商业地产的生命线究竟是什么?显然,商业地产的生命线不是老板的情怀、外在的设计和运营团队,尽管这些因素也极其重要,但本质上而言,持有运营型的商业地产(包括购物中心、高星... ...
目录
(为您整理了一些要点),点击可以直达。无论是一线城市还是二线城市,我们很容易发现,从长远来看,民企开发和运营的购物中心无论老板多么情怀、开业时多么光鲜、设计多么先进、团队多么高端,但最终都不如港企(以新鸿基为代表)和国企(以华润置地为代表)运营的购物中心能够长盛不衰。
一 商业地产的生命线究竟是什么?
显然,商业地产的生命线不是老板的情怀、外在的设计和运营团队,尽管这些因素也极其重要,但本质上而言,持有运营型的商业地产(包括购物中心、高星级酒店、写字楼等)的生命线是资金成本。归根到底,持有运营的商业地产最终比拼的是开发商的内功,也就是资金成本。(有图有真相)
实际上,华润和新鸿基还不是最可怕的竞争对手,毕竟融资成本虽低,但还是有融资成本,最可怕的是那么大量发行预付卡的商业企业,它们的融资成本实际上是负数。原因是发行的预付卡中会有3%-5%的比例会被遗忘,永远不用偿付。
二 为什么5%的中长期年融资成本是生命线?
原因1、从长期来看,即使是运营良好的商业地产项目,其扣除税费后的净租金收益率也只有5%左右,如果融资成本高于5%,那么持有商业地产就是不断的贴钱,这才是国内REITS(房地产信托基金)没有大规模发展起来的核心原因,毕竟国内能够提供高租金回报的持有物业太少了。
原因2、住宅地产是百米冲刺,而商业地产是马拉松,从拿地、规划、建设、持有、运营,最终到物业成熟,至少需要5年以上的时间,如果再考虑投资回收,至少还需要增加10年,因此如果没有较低成本的中长期资金是难以想象的。
我认为,中长期年融资成本5%就是商业地产的生命线,如果房企的中长期年融资成本低于5%,则可以考虑开发和持有商业地产;反之,如果中长期年融资成本高于5%,则不建议考虑开发和持有商业地产;尤其是对于中长期年融资成本高于10%的中小型民企而言,再去开发和长期持有商业地产无异于向社会捐款。
明理善行原创文章
请您关注我们!
浅析 | 商业地产的生命线是什么?的详细内容,希望对您有所帮助,信息来源于网络。