10年老股民是如何分析一只股票的，该买还是卖？｜经典收藏(如何分析炒股,关键词优化)

市盈率，也称“本益比”，由股价除以年度每股收益，即PE=P/EPS。市盈率分为静态PE和动态PE，前者为股价除以上一年度的每股收益，后者为股价除以本年度预测每股收益。公式虽简单，却实用无比。

市场存在很大一部分这样的投资者，他们认为在中国股市谈市盈率都胡扯。究其原因，一方面，这部分投资者可能学艺不精，未能够很好的客观去分析市盈率；另一方面中国股市时间不过30载，跟欧美成熟国家的股市还存在很大差距，法制等仍不够完善，这样给投资者做决策分析时带来一定的干扰。

下面我们通过一个案例，跟大家分享如何用市盈率去分析一只股票，以凌钢股份（600231），截至9月15日收盘，股价为5.84元，先来看下面第一个表格：

由上表可以看出，凌钢股份的动态PE是18.19，静态PE是110.03。那么，我们可以从这两个数值读出什么呢，在开篇我们已经说过动态PE和静态PE的计算方法，假如股价不变，公司净利上涨，那么PE就会下降，而凌钢股价的PE从上一年度的110.03降到当前的18.19倍，说明业绩是增长了110.03/18.19-1=5.05倍；

我们也可以根据业绩来计算一个，凌钢二季度净利润为4.05个亿，简单预测全年业绩为4.05*2=8.1亿，那么增幅为（8.1-1.34）/1.34=5.05倍。

所以，大家在看一只股票的市盈率，不能仅看一个动态PE，最好结合动态和静态一起，这样就可以对公司有个初步了解。但是，这绝不是结束，而是刚刚开始，动态和静态PE的对比分析，实际上就是公司的纵向分析，我们还要进行横向对比分析：

凌钢股份属于钢铁行业，钢铁行业属于传统行业，普钢我们给予8-12倍PE，一些特钢类公司可以给12-14倍。从这个角度去看，凌钢（属于普钢），当前PE为18.19倍，跟行业对比，明显存在泡沫，所以你决定卖出是吗？如果卖出，可能你又错了，为什么？既然说是动态，下半年的业绩还没出来，如果业绩超预期，那么PE是可以下降的。或许你会质疑，说了那么多，还是不确定性，PE还是没什么用啊？天下没免费的午餐，想不劳而获那是不可能的，特别在高风险的股市，没研究就想赚大钱，可能吗？

韶钢松山三季度业绩预告大幅超出预期，前三季度净利预计为17.5亿，而此前公布的半年报净利润仅6.5亿，一个季度就增加11个亿。那么凌钢股份有没有超预期的可能性呢？在方大证券和天风证券的最新一篇研究报告中，同时预计凌钢年全年净利约为20个亿，假如实现，给予10倍PE，那么估值为200亿，截至周五凌钢市值为147.4亿，仍然存在35.7%的空间。

当然，对于证券公司的研究报告，仁者见仁，智者见智。个人的看法是，大部分普通投资者是没有足够的实力去实地调研上市公司的，但是券商等机构有这方面的资源，通过实地考察整理成研究报告，并免费分享给大家，且不说他们的研究报告有没有用，这种无私的分享也是值得表扬的。总体来说，投资者还是可能从研究报告里面摄取到很多有用的信息。

这个案例就到此为止了，市盈率是一个很简单的工具，但对它的分析绝对不是一项简单的工作。最后，为大家奉上彼得林奇的一句投资名言：周期性行业的股票要在市盈率高时买进，市盈率低时卖出 ！

风险声明：凌钢业绩不及预期，市场风险偏好出现厌恶情绪；仅做案例分析，不做投资推荐，据此买卖盈亏自负！

附：各指数PE历史趋势图